Идею строительства Гизельдонской ГЭС в 1914 году предложил житель поселка Даргавс Циппу Байматов. Изобретатель-самоучка, не имевший технического образования, сам построил водяную мельницу, которая по мощности превосходила все местные аналоги. В течение многих лет он вел наблюдения за водным режимом реки Гизельдон, изучил рельеф местности и провел его топосъемку. На основании полученных данных он разработал и передал специалистам свой проект. Лишь через десять лет в Осетию приехала экспертная комиссия Главэлектро, которая поддержала идею строительства гидроэлектростанции.
Местом для строительства ГЭС был выбран древний каменный завал Кахты-Сар, который перекрывал реку Гизельдон, создавая водопад Пурт. В ходе строительства завал был укреплен земляной плотиной смешанного типа высотой 21,5 м и длиной 210 м.
Возведение плотины, напорных тоннелей и водозаборных сооружений началось в 1927 году, но из-за многочисленных трудностей трижды останавливалось. Приходилось уточнять местные геологические условия, корректировать проект, так как опыта возведения высоконапорных ГЭС на горных реках в нашей стране тогда не было.
С историей строительства Гизельдонской ГЭС связано начало творческой биографии поэтессы Ольги Берггольц. Во время практики в редакции газеты Владикавказа она регулярно приезжала на место возведения гидроэлектростанции и писала репортажи о строительстве и людях, работавших там.
Из-за особенностей высокогорной местности строительство велось очень медленно, приходилось бороться с последствиями обвалов, оползней и сильных паводков. Практически все работы выполнялись вручную с минимальным использованием техники. Строительные материалы и оборудование приходилось поднимать в гору на волах.
Специально для Гизельдонской ГЭС
Ленинградский металлический завод произвел уникальное оборудование — двухколесные горизонтальные ковшовые турбины, аналогов которым тогда не было ни на одной станции в нашей стране.
В годы Великой Отечественной войны Гизельдонская ГЭС обеспечивала электроэнергией грозненские нефтяные промыслы и владикавказский завод «Кавцинк». Даже когда немецкие войска вплотную подошли к станции, один из ее гидроагрегатов продолжал работать. Благодаря удачному расположению и работе советских зенитчиков за все время войны на территории станции не взорвалась ни одна бомба.